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En exploration des marchés financiers. À la recherche d'aberrations.
Publication le 2023/04/10 | Dernière mise à jour le 2024/05/14, par Sébastien LE LOUREC
Cofinimmo est une société immobilière spécialisée dans l'immobilier locatif en Belgique et en Allemagne, avec un portefeuille diversifié comprenant des bureaux, des maisons de repos et des cliniques ainsi que des réseaux immobiliers de distribution. Le patrimoine immobilier de la société, d'une surface totale de 2,38 millions de mètres carrés, est évalué à 5,7 milliards d'euros en valeur de marché. En termes financiers, la société affiche un chiffre d'affaires stable et une croissance du résultat net ces dernières années. De plus, la forte demande pour les maisons de repos et les établissements de santé peut offrir des perspectives de croissance pour la société dans ce domaine. En somme, Cofinimmo pourrait être une option intéressante pour les investisseurs cherchant une exposition à l'immobilier locatif en Belgique et en Allemagne, ainsi que pour ceux qui s'intéressent aux établissements de santé.
D'un point de vue graphique, il est possible de remarquer un début de ligne de tendance qui s'est dessiné avec deux marteaux successifs. Ceux-ci viennent d'être complétés par un marteau inversé qui est venu toucher cette ligne. Une prise de position le 7 mars 2023 resterait tout de même assez spéculative, considérant la position du RSI sous les 50 et celle du cours positionné sous les moyennes mobiles 20 et 50 périodes.
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Le 8 décembre 2023, le rapport intermédiaire du troisième trimestre 2023 de Cofinimmo, publié le 27 octobre 2023, présente des résultats solides avec un chiffre d'affaires en hausse et un résultat net en progression. La société a renforcé sa position dans le secteur de l'immobilier de santé en Europe, ce secteur représente maintenant 74% de son portefeuille consolidé. L'entreprise a adopté une gestion financière conservatrice et a renforcé ses fonds propres.
Du côté de l'analyse technique, le cours se situe environ 16% plus bas que lors de ma prise de position en mars. Cofinimmo a été tirée vers le bas par le contexte morose sur l'immobilier et le RSI est resté en zone de survente quelques semaines en octobre dans la période précédent la publication du dernier rapport. Depuis, le volume de transactions s'est un peu calmé et le cours est reparti à la hausse. Je renforce la position.
Le 14 mai 2024, considérant le résultat net de Cofinimmo pour 2023, en perte de 55,5 millions, j'ai fermé la position avec une perte moyenne de 21,77%. Elle est partiellement compensée par les versements de dividendes de 5,22% pour 2023 et 6,56% en 2024, soit une perte finale de 9,99%.
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