Y/outliers
En exploration des marchés financiers. À la recherche d'aberrations.
Publication le 2023/04/26 | Dernière mise à jour le 2023/05/21, par Sébastien LE LOUREC
Valneva SE est une société française spécialisée dans la recherche, le développement, la fabrication et la commercialisation de vaccins. La société possède actuellement deux vaccins commerciaux pour les voyageurs, ainsi que des vaccins en développement contre la maladie de Lyme, le COVID-19 et le chikungunya. Bien que la société ait une approche spécialisée et ciblée, ses résultats financiers ne sont pas encourageants avec des pertes nettes croissantes depuis 2018. De plus, la société est fortement dépendante de ses partenaires pour la commercialisation de ses produits, ce qui peut entraîner des risques liés à la propriété intellectuelle et aux accords de licence. Enfin, la concurrence dans le secteur des vaccins est féroce et la société doit constamment innover pour rester compétitive, ce qui peut entraîner des coûts élevés en R&D. Ces facteurs pourraient justifier une position short sur cette société.
D'un point de vue graphique, le cours avait marqué un point bas courant septembre avant de se redresser légèrement, jusqu'à revenir autour de la moyenne mobile 20 périodes en janvier. Depuis, le mouvement est reparti à la baisse et le niveau de support de septembre a été cassé en mars à la suite de deux signaux baissiers successifs : trois corbeaux noirs, puis trois baisses de l'extérieur. Enfin, après que le support ait été cassé, le 26 avril 2023, on peut observer qu'un pullback marqué par une étoile du soir aux environ du niveau qui fait maintenant résistance s'est formé et pourrait justifier une position short.
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Le 4 mai, Valneva a annoncé ses résultats du premier trimestre 2023. La société est toujours en perte, ce qui ne remet pas en cause les fondamentaux de cette idée. Cependant, la perte est moins importante qu'attendue par le consensus, notamment grâce à une augmentation des ventes de vaccins destinés aux voyageurs. Dans ce contexte, il aurait été plus prudent de fermer la position. La position ce serait soldée par une perte d'environ 24% en cas de fermeture en fin de semaine, le 5 mai. En cas de fermeture après la publication des résultats, elle aurait pu être d'environ 10% inférieure.
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