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En exploration des marchés financiers. À la recherche d'aberrations.
Publication le 2024/12/09 | Dernière mise à jour le 2024/12/09, par Sébastien LE LOUREC
Le 9 décembre 2024,
FutureFuel Corporation, cotée sur le NYSE, est une entreprise spécialisée dans les biocarburants et les produits chimiques.
Les résultats financiers récents de FutureFuel montrent une baisse des revenus et des marges brutes.
Malgré ces chiffres décevants, la rentabilité cumulée sur neuf mois reste positive grâce aux crédits d’impôt liés aux biocarburants et à une gestion prudente des coûts.
Cette dépendance aux crédits d’impôt n'est pas à sous-estimer. FutureFuel bénéficie du Blenders' Tax Credit (BTC) jusqu'à fin 2024, ce qui réduit ses coûts et soutient sa rentabilité. La transition vers le Clean Fuel Production Credit (CFPC) pourrait prolonger cet avantage fiscal sous certaines conditions. Ceci est à considérer dans le cadre de l'impact de la future administration Trump.
En effet, Donald Trump a historiquement soutenu les industries fossiles mais aussi certaines initiatives agricoles locales, ce qui pourrait indirectement bénéficier aux producteurs de biocarburants comme FutureFuel. De même un assouplissement réglementaire ou une révision des crédits d’impôt pourrait offrir un avantage compétitif à l’entreprise.
En face de cela, les objectifs du futur Département de l'Efficacité gouvernementale pourrait représenter un risque. Si cela devait avoir pour conséquence la réduction ou la suppression des subventions, cela pourrait affecter significativement la rentabilité.
FutureFuel dispose d'une trésorerie solide. Malgré une politique agressive de dividendes, l’entreprise conserve une base de liquidités importante qui pourrait soutenir ses opérations dans un environnement incertain.
D'un point de vue technique, le cours de l’action FutureFuel se situe actuellement à des niveaux historiquement bas. Fin mai, le cours est revenu toucher un niveau qui n'avait pas été vu depuis 2008. On a pu observer une réaction sur ce niveau avec l'absence de cassure franche et des volumes importants. Depuis, le cours consolide au-dessus du support.
J'ai ouvert une position à l'achat vendredi dernier, le 6 décembre 2024.
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